實(shí)踐過程中，多數(shù)企業(yè)在開展股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)時(shí)都會選擇持股平臺，關(guān)于股權(quán)激勵(lì)持股平臺的類型，樹人律師已經(jīng)在上一期內(nèi)容《股權(quán)激勵(lì)過程中應(yīng)當(dāng)如何選擇持股平臺？》中進(jìn)行了詳細(xì)地闡述。本期樹人律師將通過對比兩種常見的持股平臺來幫助擬開展股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)選擇合適的持股平臺，便于企業(yè)參考使用。

一、股權(quán)激勵(lì)持股平臺類型

對于開展股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，一般存在三種股權(quán)激勵(lì)持股平臺，即：合伙企業(yè)持股平臺、法人持股平臺、其他持股平臺，而選擇最多的為有限合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司，本文也將重點(diǎn)對這兩種持股平臺進(jìn)行多方面比較。

二、股權(quán)激勵(lì)持股平臺的對比分析

根據(jù)兩種持股平臺的不同特征和法律規(guī)定，本文將從平臺設(shè)立、稅務(wù)籌劃、控制權(quán)、責(zé)任承擔(dān)、激勵(lì)人員退出、股權(quán)融資等層面進(jìn)行對比，幫助企業(yè)選擇更適合的持股平臺。

（一）平臺設(shè)立層面

（二）稅務(wù)籌劃層面

（三）控制權(quán)層面

對于有限合伙企業(yè)來說，根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》的規(guī)定，有限合伙企業(yè)由普通合伙人執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)，因此，公司只需將“自己人”選為普通合伙人，通過較少的出資，便可實(shí)現(xiàn)對合伙企業(yè)的管理和控制。在引入新激勵(lì)人員到合伙企業(yè)時(shí)，盡管普通合伙人的股權(quán)比例會被稀釋，但只要普通合伙人不變，其對合伙企業(yè)的控制權(quán)就不變。

對于有限責(zé)任公司來說，一般為同股同權(quán)，如公司的原始股東想實(shí)現(xiàn)對公司的控制，所需出資額遠(yuǎn)大于有限合伙企業(yè)，如出資67%為絕對控股，51%相對控股，34%否決性控股。同時(shí)作為持股平臺的有限責(zé)任公司如果增資擴(kuò)股，大股東必須同比例增資才能避免股權(quán)被稀釋，否則，大股東的控制權(quán)將逐步被削弱。

（四）責(zé)任承擔(dān)層面

對于合伙企業(yè)持股平臺來說，普通合伙人需要按照《中華人民共和國合伙企業(yè)法》的規(guī)定，對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。對于法人持股平臺，有限責(zé)任公司的股東承擔(dān)有限責(zé)任，股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)不會受到損失。但從股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)開展的經(jīng)驗(yàn)來看，設(shè)立股權(quán)激勵(lì)持股平臺的目的主要是持股，而非開展實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，因此，對外負(fù)債的可能性較低，因此，從這一點(diǎn)來看，有限合伙企業(yè)持股平臺與法人持股平臺差別不大。

（五）激勵(lì)人員退出層面

《中華人民共和國合伙企業(yè)法》第七十三條規(guī)定：“有限合伙人可以按照合伙協(xié)議的約定向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在有限合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額，但應(yīng)當(dāng)提前三十日通知其他合伙人。”由此可見，法律對于有限合伙人轉(zhuǎn)讓合伙份額不做特別限制，但需要提前三十天通知其他合伙人。

因此，在以有限合伙企業(yè)作為持股平臺的情況下，被激勵(lì)人員不論是參加還是退出股權(quán)激勵(lì)，在程序上都較為便捷。相對于有限責(zé)任公司，合伙企業(yè)在運(yùn)作上顯得更加自由。激勵(lì)股權(quán)的授予可以由持股平臺的普通合伙人將份額直接轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對象，并在合伙協(xié)議中載明激勵(lì)對象的有限合伙人身份以及對其權(quán)利的限制，如果出現(xiàn)需要回購的情形，由雙方簽訂協(xié)議或者直接由合伙企業(yè)將其除名，即全都在合伙企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行。從這一點(diǎn)來看，合伙企業(yè)持股平臺較法人持股平臺具有明顯優(yōu)勢。

（六）股權(quán)融資方面

根據(jù)樹人律師以往的項(xiàng)目承辦經(jīng)驗(yàn)來看，眾多公司在開展股權(quán)激勵(lì)過程中通過設(shè)立有限合伙企業(yè)持股平臺，由該合伙企業(yè)持股平臺既作為一個(gè)激勵(lì)的平臺，同時(shí)也作為“股權(quán)池”。在激勵(lì)人員退出時(shí)，由合伙企業(yè)持有該部分股權(quán)份額，同時(shí)有新激勵(lì)人員進(jìn)入時(shí)，直接將該部分股權(quán)份額分配給新激勵(lì)人員。這樣在面對頻繁的人員流動時(shí)也能保持合伙企業(yè)及公司層面的穩(wěn)定，對于已經(jīng)存在于該有限合伙企業(yè)內(nèi)的激勵(lì)人員來說，也不會存在被稀釋股權(quán)的情況。根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，如公司后期想要引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，對于這種存在“預(yù)留股”的企業(yè)則更為青睞，在與戰(zhàn)略投資者達(dá)成一致的情況下，直接由合伙企業(yè)將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)略投資者，方便快捷，同時(shí)不觸動其他方權(quán)益。在戰(zhàn)略投資者退出時(shí)也可由有限合伙企業(yè)收回，在進(jìn)退方面都較有限責(zé)任公司有優(yōu)勢。

結(jié)語

對于擬開展股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)來說，在了解完設(shè)立股權(quán)激勵(lì)平臺的原因、平臺類型及優(yōu)劣勢后再開展相應(yīng)的股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)將更順手、快捷。樹人律師通過承辦的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)總結(jié)如上內(nèi)容，期望對各企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)思路有所幫助。