破舊立新|破產熱點速遞
01 熱點播報
1.黃岡——創(chuàng)新破產資金歸集機制 打造破產審判提速增效“升級版”
近日，為深入貫徹落實湖北省委、黃岡市委關于優(yōu)化營商環(huán)境的決策部署，不斷壓縮破產辦理時長、提升破產審判質效，黃岡中院聯(lián)合中國人民銀行黃岡市分行、國家金融監(jiān)督管理總局黃岡監(jiān)管分局及黃岡市破產管理人協(xié)會，創(chuàng)新出臺管理人歸集破產企業(yè)銀行賬戶資金對接機制，打通破產案件辦理中的“資金梗阻”，實現破產企業(yè)賬戶資金“一次歸集、一網通查”，讓困境企業(yè)快速退出或重生，為市場主體紓困解難注入法治新動能。
信息來源：黃岡法院微信公眾號
2.南京中院發(fā)布關于持續(xù)優(yōu)化法治化營商環(huán)境的十六條舉措
2025年6月4日，南京市法院召開南京法院優(yōu)化法治化營商環(huán)境工作新聞發(fā)布會，向媒體和社會通報《關于持續(xù)優(yōu)化法治化營商環(huán)境的十六條舉措》。
其中：舉措內容四是規(guī)范公正文明司法，提質增效護航發(fā)展大局......合理區(qū)分執(zhí)行“失信”與履行“失能”，引導失信企業(yè)主動糾錯、重塑信用。鞏固“執(zhí)破融合”工作成效，探索“立轉破”“審轉破”“執(zhí)破一體”機制。深化“與個人破產制度功能相當試點”工作，讓“誠實而不信者”獲得經濟重生。健全破產處置府院協(xié)調聯(lián)動機制，推動破產公共服務迭代升級，提高“辦理破產”的集成度和便利度。
信息來源：南京市中級人民法院微信公眾號
3.深圳率先建立“個人+企業(yè)”破產涉住房公積金事務高效辦理機制
黨的二十屆三中全會的《決定》提出要“健全企業(yè)破產機制，探索建立個人破產制度”。深圳是國內率先開展個人破產改革試點的城市，在個人破產改革試點和企業(yè)破產改革中一直發(fā)揮著先行先試、示范引領的作用。為進一步健全企業(yè)破產機制、深化個人破產制度探索，推動破產涉住房公積金事務高效辦理、持續(xù)優(yōu)化一流營商環(huán)境，2025年6月，深圳市破產事務管理署會同深圳市住房公積金管理中心、深圳破產法庭聯(lián)合印發(fā)《關于破產涉住房公積金事務高效辦理的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），率先建立“個人+企業(yè)”破產涉住房公積金事務高效辦理機制。
信息來源：深圳市破產事務管理署微信公眾號
02 典型案例
1. 南京法院持續(xù)優(yōu)化法治化營商環(huán)境典型案例：高效評估小微企業(yè)重整價值，破解重整表決僵局——某旅游公司破產重整案
某旅游公司在江蘇省內旅游行業(yè)內享有較高的品牌價值和市場認可度，后受多重影響，公司資金鏈斷裂，無法清償到期債務，經債權人申請進入破產重整程序。審理中，法院發(fā)現該公司主要資產是旅游業(yè)務經營許可資質。據此，法院指導管理人多次走訪旅游業(yè)主管機關、行業(yè)協(xié)會等，綜合考慮品牌價值和旅游資質稀缺性，確定投資價格，并通過公開招募方式引入重整投資人。同時，在債權申報環(huán)節(jié)，管理人與31名債權人采用書面約定方式，確立在表決截止日前未對投資價格提出異議即視為同意。之后，基于表決截止日前無人提出異議，經債權人會議表決通過，法院依法裁定批準該公司重整計劃并終止重整程序，最終重整計劃提前兩個月執(zhí)行完畢，公司實現重生。
文旅型小微企業(yè)的核心資產主要為經營許可資質等“輕資產”，依托傳統(tǒng)評估機構評估該類資產價值耗時久、費用高。本案在傳統(tǒng)評估方法之外參考特定領域市場情況、行業(yè)前景以及主管機關、行業(yè)協(xié)會的意見，合理確定資產價值區(qū)間，再對比同地區(qū)同行業(yè)同規(guī)模的旅游公司收購方案，進一步確定了重整投資價格，該種方式更能滿足小微企業(yè)高效、低成本的重整需求。同時，與債權人采用書面約定的方式，確立在表決截止日前未提出異議即視為同意的表決規(guī)則，促進了債權人會議高效形成決議，從而破解表決僵局。
信息來源：南京市中級人民法院微信公眾號
2.昆山法院2024年度破產審判與重整服務十大典型案例：某酒店管理有限公司“暫緩執(zhí)行+庭外重組”案——庭外重組盤活酒店穩(wěn)定特色民宿業(yè)態(tài)
2023年，法院根據某建筑公司等2家債權人的申請，對某酒店管理有限公司立案強制執(zhí)行。法院在執(zhí)行踏勘中了解到，該公司系某“理想村”引進的品牌民宿企業(yè)之一。2020年初，該公司已實際投資約2200萬元并開始營業(yè)，后因多重因素影響，營收狀況并不樂觀。雖然該公司已進入法院執(zhí)行程序的債務約80萬元，但經統(tǒng)計，尚有未起訴的糾紛達100余起，涉及債務總金額1800萬元以上。而該公司核心資產僅有5棟酒店民宿用房和配套設施，如按照常規(guī)執(zhí)行拍賣程序處理，所涉80萬元工程款案件雖能解決，但僅對部分資產進行拍賣，不僅將導致企業(yè)資產價值貶損大、嚴重影響民宿的整體經營，而且還將導致潛在的100多家債權人加速提起訴訟，引發(fā)“訴訟擠兌”，該企業(yè)將進入資不抵債困局，無法繼續(xù)經營。
鑒于上述情況，法院根據企業(yè)的資產、負債及相關財務數據，并結合其履行意愿和行業(yè)前景等綜合分析后，認為其屬于短期困難型企業(yè)，具有挽救可能。如直接對其破產清算，不僅公司經營者多年投入和積累的客戶等資源付諸東流，還會對“理想村”整體民宿經營業(yè)態(tài)造成不良影響，遂組織各方債權人協(xié)商，給予一定寬緩還債的時間。在取得各方同意的基礎上，法院作出暫緩執(zhí)行決定書，給予企業(yè)2個月的暫緩強制執(zhí)行期限。后法院組織各方債權人協(xié)商通過庭外重組方式盤活企業(yè)資產、恢復酒店經營、提高債權清償率，歷經多輪磋商，最終促成各方達成《債務重組協(xié)議》，原經營者保留部分股權，債權人以債轉股方式取得股權、獲得受償。2024年底，法院回訪該酒店，并走訪所屬民宿街區(qū)，目前該酒店及周邊業(yè)態(tài)經營良好。
本案系世界銀行B-Ready新指標體系下法院適用破產前程序拯救小微困境企業(yè)的案例。一是體現了針對困境企業(yè)分級分類處置理念。債務公司資產負債大致相當，經研判屬于短期困難型企業(yè)，但該公司在無外界資金注入而又必須還債的情況下，僅依靠自身能力無力實現自救，法院靈活、精準適用“暫緩執(zhí)行+庭外重組”，促成以債轉股方式保住投資、化解債務，并實現公司良性發(fā)展。二是穩(wěn)定特色民宿業(yè)態(tài)發(fā)展。“理想村”是創(chuàng)新4.0版鄉(xiāng)村生活示范區(qū)，具有輻射帶動周邊經濟發(fā)展的功能，債務公司是首批落戶“理想村”的商家，通過庭外重組成功化解困局，不僅促進該民宿酒店渡過難關，也讓周邊民宿及其經營者堅定了持續(xù)發(fā)展、品質運營的決心和信心，有效保障鄉(xiāng)村綜合體業(yè)態(tài)持續(xù)向好發(fā)展。
信息來源：昆山法院微信公眾號
03 國際資訊
1.全球汽車零部件巨頭馬瑞利申請破產保護
2025年6月11日，全球汽車零部件巨頭馬瑞利（Marelli Corp）宣布，為全面重組長期債務，公司已向美國特拉華州破產法院自愿提交第11章破產保護申請。大約80%的債權人已簽署支持本次重組協(xié)議，該協(xié)議將有效降低馬瑞利資產負債率并顯著改善其流動性狀況。為確保公司在此期間的正常運營，馬瑞利已獲得債權人提供的11億美元債務人的持有融資（DIP融資）。馬瑞利是日產與Stellantis的核心供應商，在全球擁有約45000名員工，運營超過150個分支機構。
信息來源：日本共同社官網
2.美國太陽能巨頭Sunnova Energy申請破產保護
2025年6月9日，美國太陽能巨頭Sunnova Energy宣布，已于6月8日聯(lián)合部分子公司在得克薩斯州南區(qū)聯(lián)邦破產法院主動申請第11章破產保護，旨在通過法院監(jiān)督的程序出售部分資產，推動價值最大化的重組交易。Sunnova已獲得關鍵財務利益相關方的支持，并獲法院臨時批準“第一日動議”，確保在破產程序期間維持客戶服務和核心運營。同時，公司已與ATLAS SP Partners達成資產購買與和解協(xié)議，并向Lennar Homes出售新屋業(yè)務相關資產，交易總額約3100萬美元，將為公司提供必要流動性以支持運營和員工薪酬。Sunnova強調，其稅收權益合伙結構與資產支持證券不受破產程序實質影響，仍將按計劃履行服務與擔保義務。此舉標志著Sunnova在財務重整中邁出關鍵一步，致力于為客戶、員工及投資人尋求長期可持續(xù)解決方案。
信息來源：Sunnova Energy公司官網
04 觀點踐行
張靜：將有財產擔保效力的破產阻斷
將有財產擔保滿足處分權之外的生效要件的，可在擔保人取得擔保財產時自動生效。普通債權人在與擔保權人爭奪擔保人的責任財產時處于結構性不利地位，故破產法應在擔保人破產時妥當限制擔保效力。生效于破產撤銷臨界期內的擔保應適用破產撤銷規(guī)則，且偏頗清償的認定得以無擔保債權額度是否降低為標準。動產、應收賬款擔保的財產互換不構成偏頗清償，為避免證明困境、滿足交易需求，可在計算無擔保債權額度時直接以互換結果為準。擔保權人提供的新融資可直接納入無擔保債權額度的計算過程，但債務人的清償是否構成偏頗清償需單獨認定。依個別清償無效規(guī)則，擔保不得延及擔保人破產后的新財產，但已經成立的擔保權不受影響，且可能因物上代位而發(fā)生轉換。然而，僅此不足以平衡擔保權人與普通債權人的利益，還應通過不當得利制度予以矯正。擔保財產及其轉換消耗破產財產而增值的，增值利益應歸入破產財產。破產財產因擔保財產價值貶損而增加的，擔保權人有權主張不當得利。
關鍵詞：將有財產擔保；偏頗清償；個別清償；不當得利
信息來源：法學研究微信公眾號
